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[会计实务] 上市条件

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楼主
发表于 2019-7-9 04:57:31 | 只看该作者 |只看大图 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
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本文地址:http://www.carloeye.com/thread-5387102-1-1.html
文章摘要:上市条件 ,反托拉斯还挺今非昔比,咏叹调三性双代会。

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本帖最后由 laifgyy 于 2019-7-9 05:19 编辑

目录:
   1.实力条件
   2.材料条件
   3.审核审批
   4.公众认可

                 上市条件
                 作者:laifgyy
                 2019年7月8日
               
    上市(IPO),指企业通过证券交易所向投资者首次公开发行股票,得到一笔巨额资金。
    上市有两大好处:
    1、企业得到巨额资金。
    2、原股东一夜暴富,财富是原投资额的几倍、几十倍、百几倍,通过股市套现发财。

    所以,企业热衷于上市,原股东,特别是控股股东热衷于上市,想方设法、千方百计地冲着上市!
    在我国,上市要很多条件,具体见证监会《首次公开发行股票并上市管理办法》等文件,但里面罗列的条件及叙述纷繁复杂,难以理解和掌握,为了方便普通大众理解和掌握,现把关键要点以通俗简单方式进行讲解。
    上市要具备四个条件:实力条件、材料条件、审核审批和公众认可
    企业具备了这四个条件,就可以上市了。
     
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    一、实力条件
    这是上市最关键、首要的条件,是企业上市的内在力量,内核。
    企业实力包括:
   (一)合法合规
    企业经营必须符合国家政府法律法规要求,包括合法登记、依法纳税、符合质量、安全环保;不得违法违规,包括不得侵害员工权益,不得偷抢拐骗,不得财务造假。
    由于违法违规被证监会否决上市的企业有:
    赣州腾远钴业新材料股份公司,报告期内存在未取得《危险化学品登记证》和《安全生产许可证》而从事生产、储存和销售氯化钴和硫酸钴产品的行为,以及未取得环境影响评价审批即进行项目建设的行为。
    安佑生物科技集团股份有限公司,报告期内子公司因环保违规被处以8项行政处罚,因安全生产问题被处以3项行政处罚,并有规划、消防、税务、农业、畜牧等部门多项处罚,且在报告期后期仍持续发生。报告期末部分养殖场密度高达2头/平方米的原因及合理性。
    力合科技(湖南)股份有限公司,由于屡次行贿。
   (二)法人治理
    具备完善的法人治理结构,股东会、董事会、监事会、经理会四大机构齐全,各自履行职责,相对独立,相互制约。
    企业处于有效法人治理之中,设置、完善各种管理制度,且有效执行,高管具备法律规定的任职条件、能够履行上市法定义务和责任。
    业务独立,与控股股东不存在同业竞争,不依赖关联方。
    机构独立,与控股股东不共用机构。
    财务独立,控股股东不占用资金,不共用银行账户,不共用财务人员。
   (三)有效内控
    企业内部控制设计合理,执行有效,能够防止舞弊行为发生。
    广州方邦电子股份有限公司由于内控失效和关联方交易被证监会否决上市。
   (四)产品(技术)
    企业生产产品或服务符合国家产业政策,具有先进性,技术性,能够降低成本,节约能源,提高效率。
    上市募集资金用于符合国家产业政策的项目。
   (五)资产总量
    有时也常常称为体量,体量越大,实力就越大,航空母舰总比木船小船实力更大,抗风险能力更大!
   (六)收入总量
     收入越大,得到现金就越多,流动力就越强,实力就越大;收入越大,利润就越多。
    上市对收入或现金有着硬性要求:最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元;或者最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元。
    科创板对收入分别有1亿元、2亿元、3亿元指标要求。
   (七)至少利润
    利润是投资的目的和动力,发行股票,投资项目,生产产品,能够创造利润,回报投资者,利润越大,回报就越多,就越能吸引投资者。
    上市对利润有着硬性要求: 最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元,净利润以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据。
    近两年,证监会审核IPO企业曾经有条“隐形红线”:主板要求最近一年净利润超过8000万,三年净利润合计共1.5亿元;创业板要求最近一年净利润不低于5000万,三年净利润合计达1亿元;达不到条件的,不予审核。
   (八)财务规范
    财务核算要符合财政部规定,企业财务状况通过规范的报表呈现给投资者、监管机构和社会观众,财务使用人通过规范的财务来了解、认识企业的经营状况和盈利能力。

    财务不规范被证监会否决上市的企业有:
    筑博设计股份公司在2013-2015年对已终止的9.8亿元项目仍从中确认了1亿元收入。
    北京品恩科技公司对北京中泰通达科技有限公司1626万元(占应收账款总量的11%)持续两年都未能收回的应收账款少计坏账准备。

    企业凭实力上市融资,但个别企业由于实力不够,不去努力提升实力,而是企图通过包装来上市,因为,有时脱离实力的材料是上市的第二个重要条件。

    二、材料条件
    上市材料要能够反映企业实力的内容和专署。
    1.材料内容要符合监管机构审查的要求。
    2.材料内容要能满足公众了解公司的要求。
    3.财务各项指标,尤其是盈利指标要能满足公众投资的期望。
    4.申报材料齐全。
    申报材料主要包括:
    (1)发行保荐书
    (2)招股说明书
    (3)法律意见书
    (4)内控报告
    (5)审计报告
    (6)财务报表
    材料要与实力相符,真实准确地反映企业实力。如果企业能力不行,专门在申报材料上包装,过度包装,过度注水,粉饰业绩,被审核审批领导看穿,被公众看穿,也是上不了,上了也会被退回。  

    三、审核审批
    申请上市企业都要经过证监会审核审批,通过后才能到证券交易所公开发行股票,才能融资到账。
   (一)上市的审核制
    目前,证监会对科创板上市企业实行注册制,注册制就是只对上市材料进行形式审查, 只审查其材料是否齐全,内容是否充分披露;不进行实质性审查,不审查其材料和内容的真假,不保证其价值数量及是否值得投资。
   (二)上市的审批制
    证监会对在主板、创业板、中小板上市企业进行实质性审查,审查其是否真实可靠,审查其是否符合发行上市的实质性条件,包括发行人的营业性质、财务状况、经营能力、发展前景、发行数量和发行价格等。
    不少申请企业,由于其实力条件、材料条件不符合发行要求而被证监会拦截,被阻挡在交易所大门外面。

    2019年7月,北京木瓜移动科技股份有限公司经不起上海证券交易所审核,无法准确回答询问,只得撤回发行上市申请,成为科创板第一个失败案例!

    四、公众认可
    申请上市企业向社会公开发行股票,涉及到拟投资者的利益,潜在投资者及关系人有权知道拟上市企业的真实情况、经营和盈利能力,防止被不良企业坑害。公众认可,是上市企业公开发行股票的最后条件。
    如果公众不认可,极力反对,企业也上不了市。
    2014年11月,广州金逸影视传媒股份有限公司IPO拟募集资金8.1亿元,经证监会审批同意后,向社会公告公示。
    在公示中,有社会人士质疑其财务造假,原来在招股说明书里“反映”了武汉市国资委2011年观看了96.5万元电影。武汉市国资委当时在编75人,以当地平均票价30元简单推算,武汉市国资委一年就看了约32102场次电影,平均每人每年看了428场,每人每天不止看一场,这显然很不符合逻辑。武汉市国资委知道后予以强烈的否认和谴责!
    在社会和武汉市国资委强烈质疑中,广州金逸影视这次公开发行股票便夭折了。
    三年之后的2017年9月,广州金逸影视再次冲击IPO,最后得到公众认可后,成功发行4200万股,融资8.81亿元。

         (本文首次在中国会计视野上发表,如有引用,请注明出处)

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沙发 2楼
发表于 2019-7-9 10:15:53 | 只看该作者
藤椅 3楼
发表于 2019-7-10 10:00:40 | 只看该作者
学习了
板凳 4楼
发表于 7 天前 | 只看该作者
感谢分享
报纸 5楼
发表于 4 天前 | 只看该作者
地板 6楼
 楼主| 发表于 4 天前 | 只看该作者
实力不够  材料来包装
科创板申报企业——深圳市财富趋势科技股份有限公司,数次IPO闯关,被创业板发审委、主板发审委两次取消上会,几版招股说明书中的财务行师动众反复修改,在其最初的第一版招股说明书中,声称2009-2011年度连续三年“证券行情交易系统”的毛利率为100%,这一艰深可以说震惊业内,被调侃为“印钞机”。2017年4月12日,主板发审委公告“鉴于深圳市财富趋势科技股份有限公司尚有相关事项需要进一步落实,决定取消第53次主板发审委会议对该公司发行申报文件的审核。”
    现在,财富趋势公司正带着“申报材料”冲击科创板。

点评

主要还是造假成本,最高处以罚款60万元,对应动辄几十亿的巨富来说,还没有罚酒3杯处罚重;中国股市要积极开展做空机制,造假来个牢底坐穿,倾家荡产式的赔付。  发表于 前天 08:10
7
发表于 3 天前 | 只看该作者
实力不够  材料来包装
8
发表于 前天 22:11 | 只看该作者
简明扼要,就是太少了,该把中小板和创业板一起说下
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